鬧烏龍!
勞工統計局(BLS)的非農就業數據向來是市場矚目的焦點,但這次,它卻因一場數據烏龍事件引發了華爾街的集體憤怒。
非農就業年度修正數據顯示,過去一年的就業增長被大幅下修81.8萬,創下15年來之最。然而,市場的焦點卻不在數字上,而在數據公佈的時間上。
原定於美東時間上午10點的數據,足足延遲了半個小時才發佈,更令人震驚的是,在這關鍵的半小時內,至少三家投行被指提前獲得了數據。
其中提前獲取到資訊的法巴銀行分析師表示,他們不斷地刷新網頁,沒有看到數據,然後“我們打了幾次電話詢問,他們給了我們數據”。
消息一出,市場一片譁然,交易廳裏罵聲一片,而其他普通投資者則被蒙在鼓裏。
某投資公司的CEO直接下場怒噴,“整件事都散發著無能的氣息。”
為什麼會下修數據?
非農就業數據的年度基準修正,是一個基於普查數據對年度樣本總量的重新估計。
這與我們平時看到的月度非農修正不同,它不是對某個月的數據進行修正,而是對整個年度的就業情況做一個總體的校準。
每年3月的總就業人數作為新一年度的統計基準。勞工局公佈的數據,意味著調查在過去一年中高估了新增非農人數達81.8萬人。
為什麼會出現這種情況的原因是,經濟增長的好壞直接影響了抽樣調查的結果。
經濟增長好時,抽樣調查可能低估了總體情況,基準往往上修;反之,經濟糟糕時,基準容易下修。2024年的基準下修,正是在經濟走弱背景下的正常現象。
後市走向
對於後市的看法,市場上的觀點不一。
一方面,如果美聯儲認為勞動力市場的疲軟只是暫時的,他們可能會保持觀望態度。但如果數據持續疲軟,降息的可能性就會增加。
另一方面,數據洩露事件可能會對投資者信心造成打擊。市場公平性一旦受到質疑,可能會導致投資者信心下降,進而影響資產價格。
儘管對此次非農就業數據的下修和烏龍事件引起不小的影響。但這一事件對市場造成的波動沒有預期的那麼大。
截至目前,10年期國債收益率依然處於低點徘徊。
市場對於9月份降息的預期依然是25-50個基點,沒有太大的變動。
因此目前市場在等待的還是鮑威爾即將在傑克遜霍爾上的講話,而這次講話,很有可能會定調接下來的利率走勢。
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