無降息席捲G7國家
近日，加拿大央行打響了G7國家降息的第一槍，將利率從5%降至4.75%，成為首個降息的G7國家，這也是該國自去年7月以來的首次降息。
緊接著週四，歐洲央行也宣佈降息25個基點，成為G7中的第二個降息的央行。這一舉措，標誌著全球降息潮的的正式開啟。
值得注意的是，儘管加拿大央行“搶跑”降息，但其通脹水準仍高於2%的目標，同樣的，歐元區目前的通脹率也仍在2%上方。
這是否意味著2%的通脹目標已經不再重要？
結合通脹數據和最新的央行表態得知，促使央行們做出降息決定的是顯著的通脹下行趨勢。
數據顯示，加拿大的通脹率現為2.7%，自去年12月至今年4月持續下行。
加拿大央行也在聲明中表示：“三個月的核心通脹指標表明CPI繼續呈下降勢頭……由於有證據表明，基礎通脹正在緩解，加拿大央行管理委員會同意貨幣政策不再需要那麼具有限制性，並將政策利率下調了25個基點。”
而歐洲央行則強調，不對任何特定的利率路徑做預先承諾，這為未來的貨幣政策留下了更多靈活性。
由上述央行的表述得知，降息的背後，是通脹率的顯著下降趨勢。加拿大的通脹率已從高位回落至2.7%，而歐元區的通脹率也從2022年底的10%上方降至略高於2%的水準。
市場也給出了相應的反應，最新的10年期國債收益率也回落到4.3%左右，創下了最近兩個月的最低水準。
小非農利好，降息或更早來臨？
與此同時，就業市場也傳來了利好。5月ADP新增就業人數僅為15.2萬，低於預期的17.5萬，顯示出勞動力市場的進一步降溫。
製造業工作崗位的減少尤為顯著，5月減少了2萬個工作崗位，這是一年半以來的持續萎縮狀態。儘管如此，服務業就業增長依然強勁，尤其是貿易、運輸和公用事業領域。
對於降息的預期，市場對美聯儲在9月降息25基點的可能性又回到了接近七成。
下周數據是關鍵
另外市場也在期待本週五的非農數據和下周的CPI數據外加利率決議。
如果就業和CPI數據繼續放出利好，這可能會讓9月甚至7月降息再次成為可能。
有機構預測，美國五月份月份名義CPI環比增長可能為0.07%，核心CPI環比增長可能為0.27%，均顯示出通脹壓力的緩解。
其中前期居高不下的房租通脹可能將迎來顯著下降，將會是環節通脹的首要功臣。
若CPI數據符合或低於預期，這將為美聯儲提供更多的降息空間，以刺激經濟增長。
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