無降息席捲G7國家

近日,加拿大央行打響了G7國家降息的第一槍,將利率從5%降至4.75%,成為首個降息的G7國家,這也是該國自去年7月以來的首次降息。

緊接著週四,歐洲央行也宣佈降息25個基點,成為G7中的第二個降息的央行。這一舉措,標誌著全球降息潮的的正式開啟。

值得注意的是,儘管加拿大央行“搶跑”降息,但其通脹水準仍高於2%的目標,同樣的,歐元區目前的通脹率也仍在2%上方。

這是否意味著2%的通脹目標已經不再重要?

結合通脹數據和最新的央行表態得知,促使央行們做出降息決定的是顯著的通脹下行趨勢。

數據顯示,加拿大的通脹率現為2.7%,自去年12月至今年4月持續下行。


加拿大央行也在聲明中表示:“三個月的核心通脹指標表明CPI繼續呈下降勢頭……由於有證據表明,基礎通脹正在緩解,加拿大央行管理委員會同意貨幣政策不再需要那麼具有限制性,並將政策利率下調了25個基點。”

而歐洲央行則強調,不對任何特定的利率路徑做預先承諾,這為未來的貨幣政策留下了更多靈活性。

由上述央行的表述得知,降息的背後,是通脹率的顯著下降趨勢。加拿大的通脹率已從高位回落至2.7%,而歐元區的通脹率也從2022年底的10%上方降至略高於2%的水準。
降息搶跑!加拿大央行領降,歐洲緊隨其後,美國會是下一個嗎?
市場也給出了相應的反應,最新的10年期國債收益率也回落到4.3%左右,創下了最近兩個月的最低水準。

小非農利好,降息或更早來臨

與此同時,就業市場也傳來了利好。5月ADP新增就業人數僅為15.2萬,低於預期的17.5萬,顯示出勞動力市場的進一步降溫。
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製造業工作崗位的減少尤為顯著,5月減少了2萬個工作崗位,這是一年半以來的持續萎縮狀態。儘管如此,服務業就業增長依然強勁,尤其是貿易、運輸和公用事業領域。
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對於降息的預期,市場對美聯儲在9月降息25基點的可能性又回到了接近七成。

下周數據是關鍵

另外市場也在期待本週五的非農數據和下周的CPI數據外加利率決議。

如果就業和CPI數據繼續放出利好,這可能會讓9月甚至7月降息再次成為可能。

有機構預測,美國五月份月份名義CPI環比增長可能為0.07%,核心CPI環比增長可能為0.27%,均顯示出通脹壓力的緩解。
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其中前期居高不下的房租通脹可能將迎來顯著下降,將會是環節通脹的首要功臣。

若CPI數據符合或低於預期,這將為美聯儲提供更多的降息空間,以刺激經濟增長。




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